Чем ЦФА отличаются от криптовалюты: 9 ключевых характеристик

Цифровые финансовые активы (ЦФА) — это, по сути, цифровые «сертификаты», подтверждающие право собственности на различные активы. Как мы писали в статье «Что такое цифровые финансовые активы», ЦФА хранятся с использованием технологии блокчейн, выпустить цифровые активы можно самим или приобрести на специальных платформах — «операторах информационных систем».

Важно понимать, что ЦФА — это не криптовалюта. Хотя в обоих случаях используется технология блокчейн, у этих цифровых финансовых инструментов есть существенные различия. В этой статье мы рассмотрим девять основных характеристик, которые отличают ЦФА от крипты.

Телеграм-канал о бизнесе за рубежом

Делимся кейсами и полезными ресурсами в канале «Зарубежный актив»

Подписаться

1. Назначение и использование ЦФА и криптовалюты

ЦФА предназначены преимущественно для инвестиций. Они позволяют вкладывать средства в различные активы — от ценных бумаг до недвижимости и предметов искусства.

Кроме того, юридические лица могут использовать ЦФА для оптимизации бизнес-процессов (с помощью цифровых активов можно быстрее и дешевле проводить различные операции) или привлечения финансирования, когда компании выпускают ЦФА, чтобы «нарастить» деньги для развития бизнеса. Еще ЦФА позволяет «оцифровать» недвижимость, товары, права требования для их дальнейшей продажи или использования в качестве залога.

Физические лица тоже используют ЦФА как инвестиционный инструмент. Кроме того, цифровые активы дают им возможность участвовать в интересных проектах — вкладываться в стартапы или приобретать доли в бизнесы. Еще ЦФА открывает доступ к эксклюзивным, дорогим товарам и услугам: например, можно купить драгоценные камни.

Криптовалюта, в отличие от ЦФА, изначально создавалась как альтернатива традиционным деньгам. Ее основное назначение — быть средством платежа и обмена.

2. Расчеты за товары и услуги в РФ 

ЦФА нельзя использовать для оплаты товаров и услуг в России — это запрещено законом «О цифровых финансовых активах». Государство рассматривает ЦФА прежде всего как инструмент для инвестиций и оптимизации бизнес-процессов, а не как замену рублям. Кроме того, инфраструктура рынка ЦФА пока не готова к обработке большого количества платежей в режиме реального времени. Использование ЦФА в качестве средства платежа может создать сложности с контролем денежного обращения и отслеживанием транзакций. Однако не исключено, что в будущем, с развитием инфраструктуры и возможным изменением законодательства, ЦФА смогут стать более универсальным инструментом, включая функцию средства платежа.

В отличие от ЦФА, криптовалюты могут использоваться для платежей, хотя в России их применение в этой роли пока ограничено. Правительство и Центробанк уже несколько лет обсуждают возможности легального использования криптовалюты внутри страны.

3. Международные расчеты ЦФА и криптовалютой

В марте 2024 года был принят закон, который позволяет использовать ЦФА для оплаты внешнеторговых контрактов: цифровыми активами можно оплачивать договоры, заключенные только между российскими и иностранными компаниями. Например, в июне 2024 года компания «Мастерчейн» совместно с белорусским банком «БелВЭБ» впервые провели такую сделку — оплатили ЦФА поставку товаров из Беларуси в Россию. В массовом применении ЦФА в международных расчетах говорить пока рано.

Криптовалюта — популярный и доступный инструмент для международных расчетов, особенно в условиях санкций. В сентябре 2024 года вступил в силу закон, который разрешает использовать криптовалюту для оплаты внешнеторговых контрактов в рамках экспериментального правового режима.

С помощью криптовалюты, компании и частные лица могут проводить трансграничные переводы быстрее и безопаснее. Юридические лица могут использовать криптовалюту для оплаты поставок товаров, услуг, а также для инвестиций в зарубежные проекты. Физические лица могут применять ее для переводов родственникам и друзьям за границу, оплаты обучения или медицинских услуг, а также для онлайн-покупок.

1tab — это международный сервис переводов через криптовалюту с головным офисом в Тбилиси. Мы предлагаем удобные и безопасные решения для международных расчетов, оплаты товаров и услуг по всему миру. С 1tab вы можете оплачивать автомобили, недвижимость, обучение и медицинские сервисы за рубежом. Мы поможем вам быстро провести платеж в любую точку мира. За два года работы мы провели более 40 тыс. сделок, помогли предпринимателям приобрести тысячи автомобилей и сотни объектов недвижимости.

Нужна помощь?

Бесплатно проконсультируем и ответим на все вопросы в Telegram

Задать вопрос

4. Гарантии и ответственность

ЦФА всегда выпускаются определенной компанией, организацией или индивидуальным предпринимателем (эмитентом). Эмитент несет юридические обязательства перед владельцами цифрового актива, например, обязан выплатить доход или предоставить актив, на который выпущен ЦФА. Это делает его более похожими на традиционные ценные бумаги.

Большинство криптовалют децентрализованы и не имеют конкретного эмитента. Никто не несет обязательств перед владельцами криптовалюты, и ее стоимость определяется исключительно спросом и предложением на рынке.

5. Правовой статус ЦФА и криптовалюты и их регулирование в РФ

ЦФА являются цифровым аналогом традиционных финансовых инструментов (ценные бумаги, облигации, драгоценные металлы и т. д.) и имеют четко определенный правовой статус в России. Они регулируются законом «О цифровых финансовых активах», который устанавливает правила их выпуска, обращения и учета.

Криптовалюта в России признается имуществом, но не является законным платежным средством. Это означает, что вы можете владеть криптовалютой, продавать ее, обменивать, но не можете использовать для оплаты товаров и услуг внутри страны. В России пока нет закона, полностью посвященного регулированию криптовалют, но вопросы, связанные с криптой, затрагиваются в том же законе «О цифровых финансовых активах», Налоговом и Уголовном кодексах и других актах.

6. Волатильность ЦФА и криптовалюты

Волатильность — это показатель изменчивости цены актива. Чем выше волатильность, тем сильнее цена может колебаться за короткий промежуток времени.

ЦФА, как правило, менее волатильны, чем криптовалюты. Это связано с тем, что стоимость цифровых активов обеспечена реальными активами: если вы приобретаете ЦФА на золото, то его цена будет следовать за ценой золота на мировом рынке. Это делает цифровые активы более стабильными и предсказуемыми.

Криптовалюты же славятся высокой волатильностью: курс может сильно меняться за короткий промежуток времени. В течение одного дня цена биткоина может вырасти на 10%, а затем упасть на 15%. На это влияют политические и экономические факторы, технологические изменения и даже твиты известных личностей. Стоимость криптовалют не обеспечена активами и зависит исключительно от спроса и предложения на рынке.

7. Риски ЦФА и криптовалюты

В мире инвестиций не существует абсолютно безопасных активов, но степень рисков ЦФА и криптовалюты различаются.

ЦФА, как правило, считаются менее рискованными: у них есть эмитент, выпуск и обращение ЦФА регулируется законом, что снижает риски мошенничества и манипулирования рынком. Стоимость ЦФА привязана к стоимости базового актива, такого как золото или акции компаний, что делает их более стабильными и предсказуемыми.

Тем не менее у ЦФА есть свои риски. Во-первых, даже самые надежные компании могут столкнуться с финансовыми трудностями или обанкротиться, что может привести к потере инвестиций. Во-вторых, существует рыночный риск. Стоимость базового актива, к которому привязан ЦФА, может снижаться под влиянием различных факторов.

Криптовалюты считаются более рискованным активом: курс криптовалют может резко меняться. Например, в 2024 году биткоин на фоне победы Дональда Трампа на президентских выборах в США обновил исторический максимум, превысив 100 тыс. $, но довольно быстро цена упала до 85 тыс $. Такие резкие колебания цены могут привести к значительным убыткам. Кроме того, криптовалюты подвержены риску регулирования — государства могут вводить ограничения на их использование.

8. Инфраструктура обращения

ЦФА в России обращаются в рамках строго регулируемой инфраструктуры. Для работы с ними используются специальные платформы, получившие лицензию от Банка России — «операторы информационных систем» (ОИС): «Атомайз», «Мастерчейн», «Сбербанк ЦФА» и другие. ОИС обязаны соблюдать правила кибербезопасности, проводить аудит своих систем, а также предоставлять гарантии сохранности активов инвесторов.

Инфраструктура криптовалютного рынка более разнообразна и децентрализована. Она включает в себя криптовалютные биржи, криптовалютные кошельки, майнинг-пулы и блокчейн-эксплореры. В отличие от ЦФА криптовалюты не подлежат строгому регулированию и контролю, это делает криптоинфраструктуру более гибкой и инновационной, хотя и создает дополнительные риски для пользователей.

9. Прозрачность

Высокую степень прозрачности ЦФА обеспечивает технологии распределенного реестра (блокчейн). Вся информация о выпуске, обращении и сделках с ЦФА записывается в специальную базу данных, которая распределена между множеством компьютеров. Это делает информацию открытой и доступной для всех участников рынка. Например, если инвестор приобрел ЦФА на акции компании, он может просмотреть в блокчейне всю историю этих ЦФА: кто ими владеет, когда и по какой цене они были приобретены. Отсутствие посредников в сделках с ЦФА также способствует прозрачности, упрощая процесс и делая его более понятным.

Криптовалюты не так прозрачны, хотя тоже используют технологию блокчейн. Это связано с тем, что в мире крипты существует большое разнообразие подходов к обеспечению конфиденциальности и анонимности. А в тех цифровых валютах, которые используют публичные блокчейны, где все транзакции доступны для просмотра, информация о владельцах адресов не связана с их личностью напрямую.

Вместо выводов: можно ли ЦФА конвертировать в криптовалюту

Вопрос конвертации ЦФА в криптовалюту — один из самых актуальных для тех, кто интересуется цифровыми активами. Но в начале 2025 года прямая конвертация ЦФА в криптовалюту невозможна.

Это связано с разной правовой природой этих активов и различиями в инфраструктуре их обращения. ЦФА — это цифровые права, а криптовалюта — имущество, обращение которого регулируется менее строго. Кроме того, ЦФА и криптовалюты обращаются на разных платформах: ЦФА выпускаются и обращаются на платформах ОИС, а криптовалюты — на криптовалютных биржах и в децентрализованных сетях.

Пока существуют только косвенные способы конвертации ЦФА в криптовалюту: вы можете продать свои цифровые активы и на вырученные средства купить крипту — или провести обратную операцию.

Таблица с ключевыми отличиями ЦФА от криптовалюты: